هنگامی که شما یک قرارداد اختیار میخرید، توافق میکنید که یا اوراق بهادار خاصی را با قیمت معین بخرید (در صورتی که اختیار خرید باشد) یا بفروشید (در صورتی که اخنیار فروش باشد). این قیمت تعیین شده، قیمت اعمال یا قیمت توافقی برای آن قرارداد اختیار میباشد.
رابطه‌ی بین قیمت اعمال و قیمت واقعی یک سهام مشخص می کند که آیا قرارداد اختیار "دارای ارزش ذاتی"، "به قیمت بازار" یا "فاقد ارزش ذاتی" است.
مثال:
شما تصمیم می گیرید که اختیار خرید برای سهام استارباکس، با قیمت اعمال 100 دلار بخرید. تا هر زمانی قبل از انقضای قرارداد، میتوانید از اختیار خود استفاده و 100 سهم از استارباکس هر کدام به ارزش 100 دلار خریداری کنید. حتی اگر ارزش سهام استارباکس به بالای 100 دلار برسد، فروشنده‌ای که به طور رندومی برای این نوع از اختیار خرید انتخاب شده است باید سهام خود را به قیمت توافق شده بفروشد. اگر ارزش سهام استارباکس به بالای قیمت اعمال ۱۰۰ دلار افزایش یابد، اختیار شما "دارای ارزش ذاتی" خواهد بود. اما اگر قیمت سهام به زیر قیمت اعمال اختیار شما افت کند، "فاقد ارزش ذاتی" در نظر گرفته میشود.
