.jpg)
وضعیت سهام ها در 3 سناریو
شش روز دیگر آمریکایی های در یکی از رقابتی ترین، خشن ترین و زشت ترین انتخابات در 50 سال گذشته به پای صندوق های رای خواهند رفت. شرکت کنندگان در انتخابات از زمان انتخابات سال 1968 و در اوج جنگ ویتنام تا به امروز، تا این حد از هم جدا نشده بودند. آیا این غوغا توسط اخبار ایجاد شده است و یا لحن کلام در هر دو حزب فاجعه بار بوده است!
این در حالی است که بازارها در همین شرایط مشغول به کار هستند، اما بر اساس ماهیتشان می بایست از نظر احساسی کمتر تحت تاثیر این عوامل باشند. هر کدام از طرفین که در انتخابات 3 نوامبر پیروز شود و هرگونه تغییری که در قانون و مقررات ایجاد شود، بازارها و کسب و کارها خود را مطابق با دستور العمل های قانونی و نظارتی که از واشگتن ارسال می شود تطبیق می دهند.
در اینجا تاثیرات احتمالی از انتخاب هر یک از طرفین در بلند مدت و شرایط سهام ها و از سویی بر رشد اقتصادی و دسترسی به قدرت مقایسه خواهد شد و مواضع نامزدها و احزاب در نظر گرفته خواهد شد.
سه سناریو به ترتیب و بر اساس میانگین نظرسنجی ها از RealClearPolitics وجود دارد، پیروزی دموکرات ها در ریاست جمهوری توسط جو بایدن، رای پراکنده که با تصاحب کرسی کاخ سفید توسط جو بایدن به دست می آید و جمهوری خواهانی که سنا را در دست خواهند داشت و سر انجام انتخاب مجدد دونالد ترامپ و حزبش که کنترل سنا را در دست خواهند داشت.
ترامپ در مقابل بایدن
دو احتمال دیگر، کاخ سفید در دست ترامپ و سنای دموکرات و از سویی جمهوری خواهان که مجلس را در دست دارند، که در نظر گرفته نخواهد شد.
در حالت اول اگر رئیس جمهور مجددا انتخاب شود، موفقیت او می بایست جمهوری خواهان را قادر به نگه داری سنا کند. در حالت دوم، جمهوری خواهان ملی، بیشترین انرژی خود را صرف کاخ سفید و سنا خواهند کرد، باز پس گیری مجلس نیاز به موج بزرگی دارد و تا کنون جمهوری خواهان آماری زیادی در حوزه های انتخاباتی نداشته اند.
در این شرایط متزلزل و دشوار برای ارزیابی، میانگین نظر سنجی ها، آخرین چیز برای پیش بینی نیست. محاسبات غلط بزرگی که در سال 2016 رخ داد، درست زمانی که انتظار می رفت هیلاری کلینتون که از حزب دموکرات ها است، پیروز پیکار شود، هشداری صریح است که نباید زیاد به نظرسنجی ها ایمان داشت. آنها تنها مقایسه ای آماری هستند، بنابراین بهتر است با احتیاط ادامه دهیم.
- دموکرات ها پیروز انتخابات و سنا شوند
یک پیروزی مضاعف به حزب دموکرات این امکان را می دهد که به طور یکپارچه دولت را برای دو سال و تا انتخابات بعدی کنگره در سال 2022 کنترل کند.
در این حالت نه تنها بایدن به راحتی برنامه های خود را تصویب می کند بلکه باعث جسارت چپ گرایان و سوسیالیست های حزب نیز می شود تا برای اهداف نظارتی، سیاسی و اهداف دولتی تلاش بیشتری کنند. چپ ها هر چه بیشتر نفوذ داشته باشند، آسیب های بیشتری به بازاها و سهام ها وارد خواهد آمد. در این حالت منطقی نخواهد بود که رهبر دموکرات ها در جهت جلوگیری از ابتکارات حزب خود برای قانونی شدن طرح، از هیچ کوششی دریغ کند.
جنبه های مثبت
- اولین سفارشات تجاری در دولت بایدن، دومین محرک اقتصادی کووید 19 خواهد بود. این محرک بسیار بزرگ خواهد بود و بازارهای سهام را تشویق می کند که نگران خسارت های اقتصادی ناشی از گسترش کووید 19 باشند.
- محرک اقتصادی می بایست رشد فوری در اقتصاد را تقویت کرده و میانگین تمام سهام را نیز بالا ببرد.
- یک دولت واحد، حالا با هر سمت و سوی سیاسی که باشد، موضوعی شناخته شده خواهد بود و بازارهای مالی عموما موارد بدیهی را به مسائل سوال برانگیز ترجیح می دهند.
- مدیران مالی و بخش ها از کمپین بادین به نسبت پنج به یک حمایت مالی داشته اند. این امر می تواند به وال استریت کمک کند تا منافع خود را در مقابل رهبری دموکرات ها حفظ کند.
جنبه های منفی
- کنگره جدید تا ماه ژانویه کاخ سفید را تحویل نمی گیرد. مشخص نیست که آیا سنای جمهوری خواه در این دوره با مجلس دموکرات همکاری خواهد کرد یا خیر.
- رئیس جمهور ترامپ تا 20 ژانویه در دفتر کاخ سفید خواهد بود و هیچ قانونی بدون امضا وی تصویب نخواهد شد.
- بازارها ممکن است مایل به داشتن یک محرک اقتصادی باشند، حتی اگر تصویب واقعی آن بیش از دو ماه به تاخیر بیفتد.
- جلوگیری از شیوع کووید 19 بر ضرورت محدودیت ها تاکید می کند و ضررهای اقتصادی را ضروری می داند چرا که بایدن قول داده است که مالیات ها را افزایش دهد و اصلاحات ترامپ که باعث کاهش مالیات 85 درصد از خانوارهای آمریکایی شده است را لغو کند.
- بایدن و هریس هر دو از حامیان بزرگ دولت و مقررات هستند.
- قانون ها آشکارا، ضد تجارت و مصادره خواهد بود.
- کسب و کارها و بازارهای مالی می توانند منتظر انبوهی از مقررات جدید در مورد مالیات بر تجارت، سرمایه، سود و سرمایه گذاری باشند.
- بایدن قول داده است که به صنعت نفت پایان دهد و استخراج نفت از طریق تزریق گاز را یا محدود کرده و یا به شدت تنظیم کند.
- هزینه های انرژی باعث افزایش مالیات بر مشاغل و مصرف کنندگان می شود.
- کسب و کارها احتمالا در معرض تنوع و دستورات فرهنگی محدود کننده ای در زمینه استخدام، پیشرفت و جبران خسارت قرار خواهند گرفت.
- با گذشت زمان، مالیات ها، تنظیم مقررات و عدم اعتماد به مشاغل و بازارها توسط دموکرات ها از رشد اقتصادی می کاهد.
- ماندگاری بایدن در دفتر کاخ سفید با تردید همراه است.
- کملا هریس، معاون رئیس جمهور بیشترین رکورد رای گیری در سنا را داشته است.
- اگر وی به دلیل ناتوانی یا بازنشستگی بایدن، رئیس جمهور شود، پاندول سیاسی بیش از این به جناح چپ حزب ضد تجارت و ضد بازار متمایل خواهد شد.
- به طور کلی، تجارت و بازارها می توانند دولتی مخالف و یغماگر را انتظار داشته باشند که توسط کنگره کنترل نمی شود.
- بایدن برنده انتخابات شود، جمهوری خواهان نیز سنا را حفظ کنند
تقسیم قدرت در واشنگتن از لحاظ تاریخی باعث ایجاد بازارهای سهام خوبی شده است چرا که جلوی بخشی از اقدامات جدید قانونی را می گیرد و به هر دو طرف، راه ورود بر تجارت را می دهد. دموکرات ها همچنان سعی می کنند سیاست های انرژی، مالیاتی، اجتماعی و سایر سیاست های خود را تصویب کنند و توانایی جمهوری خواهان در مقاومت یا اصلاح آن قوانین بستگی به اکثریت آنها دارد که احتمالا محدود بوده و نهایتا در حد یک یا دو کرسی است.
جنبه های مثبت
- محرک جدید تصویب خواهد شد چرا که دولت بایدن بلافاصه به این محرک نیاز دارد و سنا نیز همکاری خواهد کرد.
- رشد اقتصادی تا زمانی که اقتصاد بتواند به طور کامل بهبود یابد ادامه خواهد یافت.
- کاهش مالیات ترامپ همچنان ادامه خواهد یافت و هیچ تحمیل جدید وجود نخواهد داشت.
- ابتکارات سیاست های ضد تجاری دموکرات ها در سنا متوقف خواهد شد.
- سنای جمهوری خواه قادر خواهد بود آسیب های احتمالی بر بازارهای بیشتری را مسدود و یا ضعیف کند.
- بازارها از کارافتادگی دولت را دوست دارند چرا که وضعیت موجود را حفظ می کند
جنبه های منفی
- تلاش ها در جهت پیشگیری از شیوع کووید 19 باعث کاهش یا نادیده گرفتن خسارت های اقتصادی می شود.
- با داشتن تنها مجلس کنگره، موقعیت جمهوری خواهان بطور قابل توجهی ضعیف تر خواهد بود.
- اصلاح مقررات با تصمیمات بایدن، رئیس قوه مجریه پایان می یابد.
- دموکرات ها از سیستم نظارتی برای تحقق بسیاری از اهداف قانونی خود استفاده خواهند کرد.
- کسب و کارها می توانند منتظر قوانین جدید بسیاری باشند. مقررات و دستورالعمل های جدیدی که دسترسی کمی به آن ها دارند.
- بسته محرک اقتصادی کوچتر خواهد بود و احتمالا تا سال جدید به تاخیر می افتد.
- لایحه محرک سوم، در صورت نیاز ممکن است به سختی تصویب شود چرا که بایدن به طور کامل قدرت را در دست ندارد.
- کاملا هریس دستور کار قانونگذاری را بیشتر به سمت جناح چپ سوق می دهد.
- با داشتن دو مرکز از سه مرکز قدرت، دموکرات ها قادر خواهند بود برای ابداعات سیاسی خود به شدت تحمیلگری کنند.
- ترامپ دوباره انتخاب می شود و جمهوری خواهان سنا را حفظ می کنند، دموکرات ها نیز مجلس را در دست دارند
دولت دوم ترامپ می تواند برنامه های مالیاتی و نظارتی خود را که به نفع رشد اقتصادی و بازارهای سهام است، ادامه و گسترش دهد. شیوع کورنا همچنان کلید اصلی کار است. اقتصاد تا زمانی که مردم تمایلی به از سرگیری بخش عمده ای از فعالیت های اقتصادی عادی خود نداشته باشند، نمی تواند به طور کامل بهبود یابد.
جنبه های مثبت
- محرک جدید اقتصادی بر بازگشت به کسب و کارها و سرمایه گذاری های تجاری متمرکز می شود.
- سهام ها از ادامه حمایت دولت و تزریق نقدینگی بهره مند می شوند.
- سرکوب کووید 19 رشد اقتصادی را متعادل کرده و باعث کاهش شیوع بیشتر ویروس می شود.
- در صورت لزوم با دستور العمل اجرایی، رشد اقتصادی تا جایی که نیاز باشد حمایت می شود.
- کاهش مالیات دوره اول ترامپ همچنان پابرجا خواهد بود، اگرچه کاهش های اضافی کار دشواری است.
- اصلاح مقررات با سرعت انجام خواهد شد و گسترش می یابد و به بهبود اقتصادی کمک می کند.
- کنترل دموکراتیک مجلس، برای تصویب اهداف سیاسی کافی نخواهد بود.
- چشم انداز عمومی تجاری، از رشد اقتصادی و خوش بینی در بازارها پشتیبانی خواهد کرد.
جنبه های منفی
- دموکرات ها پیروزی ترامپ را نمی پذیرند.
- ناآرامی های سیاسی و اجتماعی، حداقل در آغاز کار، به طور بالقوه باعث ترس بازارهای سهام و مهار رشد اقتصادی خواهد شد.
- تلاش های برای کاهش شیوع کووید 19 ممکن است موفقیت آمیز نباشد و قرنطینه دوم به شدت به اقتصاد آسیب می زند.
- مشخص نیست که آیا شتاب در تعداد مبتلایان سیستم بهداشت را تحت فشار قرار خواهد داد یا خیر، همانطور که در موج اول در ماه های مارچ و آوریل نگرانی های زیادی ایجاد شده بود.
- سهام و بازارها از شیوع کرونا تاثیر می پذیرند و ممکن است تا زمانی که بیماری تحت کنترل نباشد، پاسخ مناسبی به وضعیت موجود ندهند.
نتیجه گیری
بازارهای تجاری و سهام از نظر تاریخی سیاست های اقتصادی و نظارتی دولت های جمهوری خواه را ترجیح می دهند.
بر اساس یک سیاست دقیق که در مورد دوره ترامپ همچنان صادق است، گرایش بایدن در بخش های مالی کمپین های انتخاباتی، تابعی از دو عامل است. اولین مورد عملی است. بایدن در تمام طول پاییز در نظرسنجی ها پیشتاز بوده است و وال استریت، طبق مبانی تحلیلی، فقط به دنبال نتایج احتمالی است.
دلیل دوم به همان اندازه که احساسی است، فرهنگی نیز هست. ترامپ ضد مقامات و موسسات موجود است. وی در مقابل مخالفت نهادهای حزب دموکرات و جمهوری خواهان نامزد شده و سپس پیروز شد. رهبران و مدیران اجرایی در وال استریت به همان اندازه که عضوی از طبقه حاکم هستند عضوی از احزاب حاکم در داخل و خارج از کنگره نیز هستند. سبک، زبان و نگرش آقای ترامپ یک شکاف عمدی با این قشر است. ناسازگاری وی به صورت دسته ای بازگردانده می شود.
اگر دموکرات ها کنترل مجلس را به دست آورد، مرکز ثقل حزب هر چه بیشتر به سمت جناح چپ متمایل خواد شد. کاخ سفید بایدن قادر به مقاومت در برابر کشش ها نیست. دولت هریس نیز فعالانه مشارکت خواهد کرد.
افراد در وال استریت ممکن است گزینه دیگری را به نسب آقای ترامپ ترجیح دهند اما بازارها فقط می توانند امیدوار باشند که رئیس جمهور برای ادامه کار خود به کاخ سفید بازگردد.
