نرخ بازده داخلی (IRR) چیست؟

نرخ بازده داخلی (IRR) معادل نرخ سودی است که سرمایه گذار می تواند با سرمایه گذاری در یک طرح بدست آورد. در واقع طرح مشابه یک بانک عمل نموده و به سرمایه گذاری که در آن سپرده گذاری می نماید، با یک نرخ سود که همان IRR است از محل درآمد سالیانه سود ارائه می نماید.

شاخص IRR از جمله پرکاربردترین شاخص های مالی است که می توان با استفاده از آن توجیه پذیری مالی طرح را در مقایسه با شرایط معمول سرمایه گذاری در کشور و آن صنعت خاص بدست آورد. محاسبه شاخص IRR برای یک طرح در ارتباط تنگاتنگ با فرمول محاسبه شاخص NPV می باشد.

IRR معمولا با درصد بیان میشود و گاهی با نرخ بازده مبنا (نرخ مطلوب رشد که توسط کمپانی نهاده شده است) مقایسه میشود. اگر IRR بیشتر از نرخ بازده مبنا باشد، معمولا به عنوان یک نتیجه خوب در نظر گرفته میشود. به دلیل رابطه‌ای که میزان بازده داخلی (IRR) با ارزش خالص فعلی (NPV) دارد، اغلب برای داشتن یک تصویر کاملتر از نحوه‌ِ عملکرد یک سرمایه گذاری، با هم مقایسه میشوند. IRR از جریان وجوه نقد ایجاد شده توسط کمپانی استفاده، و نرخ بهره‌ي (نرخ رشد) لازم برای اینکه NPV برابر با صفر باشد را پیدا میکند. فرمول شامل آزمون و خطای نرخ‌های رشد ممکن در مقایسه با یک مدت زمان مشخص است، بنابراین تقریبا همیشه با وسایل الکترونیکی محاسبه میشود.

مثال:

یک کمپانی فرضی به نام ویجت ورلد (Widget World) میخواهد تسهیلات تولیدی خود را با یک ربات خط مونتاژ که 250.000 دلار هزینه دارد، به روز رسانی کند. بخش مدیریت پروژه اعتقاد دارد که این امر به دلیل استفاده از نیروی کار کمتر 50.000 دلار سود اضافه در هر سال برای 10 سال ایجاد میکند.

هزینه تنها هزینه‌ی اولیه (250.000 دلار) میباشد، و سپس 50.000 دلار جریان وجوه نقد برای هر یک از 10 سال است. نرخ بازده داخلی 1/15 % محاسبه میشود. این نتیجه را میتوان با نرخ بازده مبنا و دیگر نرخ‌های بازده سرمایه گذاری ممکن مقایسه کرد تا بفهمیم که دستگاه جدید انتخاب خوبی برای کمپانی است یا خیر. معمولا میزان بازده بالاتر زمانی که بقیه چیزها برابر هستند بهتر است.

IRR چه چیزی را مشخص میکند؟

میزان بازده داخلی درصدی را نشان میدهد که نمایانگر سرعت ایجاد پول و جبران هزینه‌ها در یک سرمایه گذاری است. IRR این امکان را میدهد که نقطه‌ی سر به سر (نقطه‌ای که هزینه‌ها برابر با پول به بازگردادنده شده است) یک سرمایه گذاری را با مقایسه‌ی نرخ افزایش (سرعت ایجاد پول در سرمایه گذاری) با زمان و هزینه‌ها پیدا کرد. به این دلیل که IRR تنها با پول ایجاد شده، زمان و هزینه‌ها سر و کار دارد، میتواند تقریبا برای تحلیل هر نوع پروژه یا سرمایه گذاری استفاده شود.